股市分析:麦迪科技2018年报简析!
发布时间:2019-04-04   动态浏览次数:

  昨天刚整理完跨境辅助生殖服务领域的参与者情况,写完后,一直在想,辅助生殖领域真的需要有一家有资本实力的互联网公司或医疗信息服务商能够整合一下当下零散的市场,建立专注于辅助生殖领域的资源整合平台,包括医疗机构、医生、求子者、国外机构医生以及各种中介服务商。

  中旬时研究了麦迪科技,开始关注医疗信息话行业,虽没对每家公司的情况进行深入了解,但总体感觉,对辅助生殖板块,还没有一家公司在布局想去深入将来发展为这两块的临床CIS龙头。麦迪科技公告称要收购海南玛丽医院,当时的思维是玛丽医院身在有医疗先行区的海南,论技术肯定不占优势,论麦迪科技在医院管理方面的经验,真谈不上有啥可拿出手的人和例子,想着以做软件为主面向B端的科技公司转型去到医疗机构面向C端的双轮驱动型公司,个人当时不看好。在这一周多的股市动荡中,麦迪科技丝毫不受影响,从中旬45+,到昨天看到以50.67元/股收盘,绝对跑赢大~看到3/30出年报,我就在等着出来不好的数据然后等着估价跌下去~写的这里,我在笑我自己~

  布局方向包含了个人对这个行业的某些期许,科室信息化建设、互联网平台、大数据辅助诊断等。麦迪科技的新战略布局方向体现了创业初期开始的“追求高毛利率、高增长点”领域,个人觉得这也是麦迪科技独辟蹊径的另一尝试,从临床板块的某一细分领域切入深耕,成为老大,老大再去其他领域风骚~

  因利润有较大的调整空间,故更加关注营收增长情况。同行业大部分尚未发布年报,对业绩快报中披露的同比增长数据进行整理,麦迪科技营收增长并不亮眼,这也是近两年高层开始布局新业务线的主要原因吧。

  麦迪科技细分板块中,自制软件、整体解决方案、外购设备、运维服务四大板块收入同比增长分别为5.15%、18.36%、-28.39%、20.81%。和上次报告中分析的结果类似,依然是运维服务和整体解决方案收入处于较高速增长阶段。但从毛利率方面来看,整体解决方案板块,因采购成本增长较多,毛利率处降低14个百分点。

  运维服务收入已从飞速增长开始往正常增长方向回归,自制软件收入增长叫较乏力。外购硬件这种搬运工的收入,与历史情况相似,时增时减,2018年同比又处于负增长状态。

  上次我们提到过,麦迪科技在毛利率方面表现亮眼,对于2018年,应该同样适用。以往年份,虽然毛利率显著高于同行业水平,但同样期间费用率也较高于同行业,超过53%水平,2017年达52.8%。

  麦迪科技平均单价低于同行业,前五名客户平均收入贡献方面,2018年是675.29万,低于2017年的921.5万。

  在客户数量方面,三甲医院仍然是400+,医疗机构总数量相比2017年的1300+增长至2018年的1400+。

  在医疗信息化行业的未来趋势方面,麦迪科技决策层看到的是未来专科化、区域化、人工智能化,故在研究项目,也体现了未来发展方向,如智慧急救平台、麻醉质控云平台、创伤中心临床信息系统,包括布局的辅助生殖互联网平台等等。

  2018年的研发投入相比2017年增长1000万左右,2018年研发投入占总营收比例达20.14%,可见公司对业务多元化的投入与决心。

  个人倾向于对一件事做深做专,然后再多元化,但多元化也是有侧重,不喜欢过于多元,毕竟落地都有成本,发展也需要时间。在麦迪科技发展风险方面,个人觉得人工智能和辅助生殖,同福心水,http://www.qpyxe.com都是需要时间才能看到效果的领域,领导层雄心不小,但骨感的现实可能难以支撑,发展不如预期是较大的风险~

  每个人的知识构成不同,专业背景不同,对同一份报告的关注点不同,挖掘到的信息也就不同,所以也就没有绝对的错与对。每个人都有主观判断能力,交流嘛,就是为了不断升华个人观点,建立更加强大的价值判断体系~。(作者:摸索前行)返回搜狐,查看更多